铜的大拐点已到 铝板块必将重估 价格可能出现一波反弹

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中国工业型材业网】虽然年内基本金属相关个股的涨幅已很明显,但是其上涨的步伐似乎并未停止。有分析团队表示,短期基本金属价格维持高位震荡,中报业绩大概率向好,因此铜的大拐点已到,工业型材板块必将重估。

安信有色齐丁团队表示,中期,四季度美国特朗普财政刺激方案落地、美债上限解决是大概率事件,这将为海外基本面预期带来提振,美联储加息、缩表反映较为充分,且进一步印证海外经济增长扎实;国内房地产去 库使得地产投资维稳,十九大结束增长逻辑逐步清晰,且四季度补库需求激活,国内外经济增长逻辑将逐步兑现。同时考虑到供给侧,工业铝型材供给侧改革在四季度大 概率贯彻落实、铜矿供应增速系统性下行,大拐点已到以及锌矿供应仍然偏紧,一旦需求反弹逻辑坐实,价格极有可能出现一波像样的反弹。

而其中,上述团队坚定看好电解工业型材供改政策贯彻落实,认为工业型材板块必将重估。随着9月15日中央抽查大限将至,违规产能有望加速关停,先前持续堆积的现货库存有望出现明显去化,有望驱动电解工业型材价格进一步上涨。从超预期的角度看,接下来电解工业型材供改的超预期点将从“到底能否如期减产”逐步转移到“合规产能扩张、 工业铝型材 涨价、预焙阳极涨价”的逻辑上,在工业型材价进一步上涨过程中,氧化工业型材、预焙阳极自给率高的标的将更为受益。重点关注中国工业型材业、云工业型材股份、神火股份、中孚实业、南山工业型材业、焦作万方等标的。

同时,近期前述团队还深度调研了工业型材加工行业,工业型材加工下游需求强劲,产能持续释放,白马公司向高端深加工转型趋势明确,量价齐升潜力大,且估值均 处于历史较低水平,值得重视。检视工业型材加工企业成长轨迹及股价表现,其认为五大维度决定工业型材加工个股投资价值,一是扩产规划增速,二是爬坡达产进度,三是扩产 方向是否符合行业趋势,四是订单匹配是否完备,五是估值水平是否合理。综合以上因素,建议关注明泰工业型材业、亚太科技、南山工业型材业、利源精制、银邦股份。

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